大成小论•专精特新系列讲座 - 专精特新企业走向资本市场的合规之路线上开讲

专精特新是近年来中国企业非常热门的话题，国家持续出台利好政策加强对“专精特新”中小企业的培育和支持，促进中小企业走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路，不断提高发展质量和水平，增强核心竞争力，其中包括开设定位于服务创新型中小企业的北交所，与主板、科创板、创业板形成多层次资本市场体系，并逐渐全面推行注册制，使专精特新企业有更多的机会走进资本市场以解决融资难等问题。

为了贯彻党中央、国务院决策部署，增强专精特新企业对资本市场的认识，提高企业规范运作意识和水平，推动中国经济高质量发展，2022年9月3日，大成公司专业委员会联合大成刑事专业委员会，以“专精特新企业走向资本市场的合规之路”为主题在大成直播APP线上开讲，法宝学堂和i创投后管理俱乐部协办，众多投资机构和被投企业参与了此次活动。

本次活动由大成律师事务所高级合伙人娄秋琴律师就专精特新企业选择上市的路径、上市之前的合规准备及上市之后的持续合规等问题进行深入讲解，同时还邀请到了已上市的国家级专精特新“小巨人”企业三旺通信联合创始人吴健先生和中银国际证券广东分公司投行部副总王伟伟先生分别从自己上市的经历以及多次参与上市项目的经验分享“专精特新”企业在走向资本市场的路上如何做好财务、法律、行业等方面的合规。

娄秋琴律师以“专精特新”“资本市场”和“合规”三个趋势为切入口，首先，她讲述了专精特新是国家为引导中小企业走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路，增强自主创新能力和核心竞争力，不断提高中小企业发展质量和水平而实施的重大工程，专精特新将成为近年来的热门话题，一方面，企业应当准确掌握国家或者各省市对专精特新的认定标准，并且根据自身实际情况进行申报，争取国家的政策扶持和补贴奖励，对于营业收入、研发费用支出、科技人员占比、专利数量等硬性指标相对好把握，但对于一些软性指标则需要借鉴一些认定经验；另一方面，企业要对照专精特新的标准进行自我审查，真正做到专业化、精细化、特色化、新颖化，增强自身的核心竞争力，不能为了申报而申报，更不能为了申报而弄虚作假，在申报时就要做好合规工作。其次，娄秋琴律师还介绍了资本市场的趋势，注册制的推行使得企业上市的难度降低，北交所的开市使得企业上市的渠道更宽，这些变化有利于专精特新企业在上市之前和上市后获得融资，例如工信部公布的前三批国家级专精特新小巨人企业中有2014家曾获得股权融资，占比高达40.91%，但自2018年专精特新小巨人企业培育行动启动至2022年8月以来，累计共有4922家企业获得国家级专精特新，其中A股上市公司361家，新三板挂牌企业391家，而尚未进入资本市场的企业4169家，占比近85%，所以，专精特新企业走向资本市场仍有巨大的空间。最后，娄秋琴律师介绍了企业合规是大势所趋，国际和国内形势都倒逼着企业走合规之路，专精特新企业要走向海外市场必须遵循海外的合规制度，国内诸如合规不起诉制度的推行和其他配套措施的改革也促使企业越来越重视合规，具体到资本市场，注册制从原来的实质审查变成了形式审查，审核周期缩短、市场化和透明化增强，也使得合规的要求越来越强，娄秋琴律师从提前做好合规使得企业顺利上市的正面案例和没有做好合规导致企业上市被否的反面案例介绍了专精特新企业提前做好合规的价值和意义以及应当从哪些方面提前做好合规。

吴健先生和王伟伟先生作为与谈嘉宾，分别从企业和投行两个视角谈及专精特新企业走向资本市场应当如何做好合规管理。吴健先生从创办实体企业的经验入手，从企业成立初期到发展初期，从企业发展中期到步入公众企业期的脉络，讲述了做事业的初心、认知、战略规划和使命，提出企业合法合规是基础和保障，提出合规是企业行稳致远、基业长青的基石。王伟伟先生从多年从事投行丰富的经验出发，讲述了注册制改革对专精特新企业走向资本市场的影响，讲述了专精特新企业走向资本市场过程中应当如何平衡好生存发展与控制合规风险的关系，讲述了“早预判、早筹划、早规范”的解决之道，讲述了专精特新企业在走向资本市场过程中需重点关注的合规问题，比如历史沿革问题、实控人和董监高变动问题、知识产权问题、环保、安全生产、产品质量问题、重大诉讼问题、同业竞争问题、关联交易问题、现金交易问题、企业内控问题等，提出坚持合规性是专精特新企业成功走向资本市场的不二选择。

最后，娄秋琴律师代表主办方和协办方感谢线上参与的各位嘉宾，并欢迎大家持续关注“大成小论•专精特新系列讲座”以及i创投后管理俱乐部的活动，这些活动都将持续为大家带来更多内容的讲解与分享。